热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交游 客户端

　　中金发布商讨证明称【OOMN-142】100cm越え 爆乳熟女を夜這う！，看护丘钛科技（01478）“跑赢行业”评级，接头得手机模组行业底部信号明确且行业竞争短期有所放缓，上调2024年/2025年盈利预测43%/35%至2.62/3.55亿元。另接头到投资东说念主关于行业出路仍处于不雅望气派，上调标的价22%至4.88港元。

　　中金主要不雅点如下：

　　1H24功绩安妥该行与市集预期

　　丘钛科技公布1H24功绩：收入同比增长40%至76.8亿元，归母净利润同比增长454%至1.15亿元；公司此前预报1H24归母净利润同比增长400%-500%，该行觉得骨子的功绩透露落于预报中值，安妥该行与市集的预期。

　　公司1H24功绩透露较为亮眼，主因：1）1H24成绩于传统安卓客户的拉货以及深圳大客户增量，公司1H24手机录像模组出货量同比增长30%至2.17亿颗，带动模组居品产能稼动率擢升，对毛利率缔造起到正向匡助；2）公司1H24居品结构改善，32M及以上手机模组销量占比达到49.2%，大奶喵喵酱相通关于毛利率起到正面匡助；3）公司1-7月其他限度录像头（车载及IoT等）出货量同比增长83%，超出公司全年50%的出货量教育标的。

　　商酌2H24，该行觉得在阅历了跳跃2年的行业竞争及库存清算后，手机光学模组拐点渐渐傲气，该行看好公司跟随安卓大客户共同成长，加之车载的第二成长弧线依期推动，残酷投资东说念主密切爱护公司的盈利缔造节拍。

　　1H24出货量超出预期，带动产能稼动率复原；2H24盈利侧有望渐渐企稳。

　　回首1H24，从行业层面看，该行觉得手机光学行业在经由了跳跃2年的行业竞争后，自3Q23初始行业的拐点渐渐傲气，手机客户的拉货动能出现周期性的缔造。

　　聚焦到丘钛，接头到传统安卓客户的缔造以及深圳大客户的增量，公司1H24出货量同比增长30%，优于行业平均透露。同期产能稼动率为带动手机模组行业盈利智力缔造的要道想法之一，出货量的超预期透露推动公司1H24手机模组毛利率达5.6%，同比增长2个百分点，且优于前年下半年的旺季透露。

　　商酌2H24，该行觉得在安卓手机市集举座企稳的配景下，公司有望看护并擢升自己的市集份额，从而带动公司举座的盈利智力渐渐企稳，盈利水平有望竣事周期性缔造。

亚洲日韩

　　风险：环球手机结尾捏续疲软；公司车载客户拓展不足预期。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

牵累裁剪：史丽君 【OOMN-142】100cm越え 爆乳熟女を夜這う！